2025年，以太坊市值蒸发了近一半，由于ETF未能吸引资本流入，而且最大的另类币损失了收入，今年迄今为止价格下跌了46%以上。经过数月关于以太坊基金会未来的争论以及维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）提出的更高可扩展性的新提案，以太坊有望卷土重来，这可能是今年最大的一次。
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以太坊可以通过三种催化剂起死回生
2025年过去四个月，以太坊（ETH）失去了相关性、收入和新用户的需求。Growthepie的数据显示，衡量连锁店需求和市场参与者相关性的一个关键指标，即一周内与ETH生态系统内一个或多个连锁店互动的唯一地址数量，创下了历史新高。
活动地址数量环比增长62%，第2层主导地位增长57%。
4月30日星期三，Etheruem以82%的比例领先交易员的市场情绪，紧随其后的是Solana（SAL）和比特币（BTC）。Oriole Insights收集的数据显示，随着市场参与者变得贪婪，在0到100的范围内得分为56分，以太坊获得了相关性和交易员的看涨情绪。
自2025年初以来，以太坊的表现落后于大多数另类币和比特币，但鉴于最近的公告和更新，以太坊正准备卷土重来。
从Vitalik Buterin扩大以太坊网络的计划到以太坊基金会的管理变革，另类币可能会尝试起死回生并与Solana竞争，Solana是一家在2024年和2025年获得了大量新用户、收入和去中心化交易所和应用程序活动的巨头。
以太坊基金会提出的重点是转向关键产品代币。扩展第一层链、斑点和改善用户体验可以提高采用率、促进创收，并带回交易员对生态系统失去的兴趣。
Vitalik Buterin的以太坊可扩展性计划
4月中旬，以太坊创始人Vitalik Buterin提议提高以太坊执行层的可扩展性。Buterin提出了一个解决ETH网络面临的关键问题（主要扩展瓶颈）的想法，并表示这可以极大地提高执行层对用户的简单性。
在以太坊链上构建的开发人员的关键概念保持不变。布特林表示，这种变化“几乎不明显”。ETH持有者社区正在讨论该提案的影响以及这一变化是否足以使以太坊再次具有相关性。
以太坊诉索拉纳
以太坊与Solana的争论愈演愈烈，SAL在几个关键的第2层和SEN指标方面处于领先地位。Dune分析仪表板将过去三个月的以太坊及其第2层链与Solana进行了比较，结果显示，SAL同期的交易量几乎是以太坊及其L2链的四倍。
SAL的SEN交易量领先近300亿美元，Solana的活跃地址数量几乎是ETH及其第2层链的三倍。
以太坊Layer 2和Solana交易以及活动地址的月度比较显示了完整的情况。以太坊要想在去中心化领域击败Solana，就需要这两项指标的大幅增长。
五个紧迫的问题和以太坊的未来
贝莱德1500亿美元的交易对以太坊的未来意味着什么？
全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）将为其1500亿美元的财政部信托基金引入数字股票类别。以太坊开发商和持有者社区认为，这可能会使ETH和另类币的长期价格受益。
向RWA行业注入资本将通过使用以太坊区块链的公司BNY Mellon利用DTE。首席执行官拉里·芬克强调了代币化的潜力及其对美国经济全球主导地位的重要性。
以太坊可以从资本流入中受益。
以太坊ETF会赶上比特币吗？
Farside Investors的数据显示，资本连续五天流入美国基于现货以太坊ETF，但4月30日除外，当时净流量为负230万美元。过去十五天，共有近25亿美元的机构资本涌入以太坊。
虽然这个数字与比特币相比相对较低，但另类币在机构需求方面正在稳步追赶，并在2025年第二季度稳步追赶。
衍生品数据对以太坊的未来意味着什么？
Coinglass的衍生品数据显示，过去24小时内衍生品交易量、期权未平仓利率和期权交易量均有所攀升。虽然衍生品交易员并不完全看好以太币，而且多头/空头比率不到1，但截至5月1日，该比率为0.9771。
4月9日至4月30日期间，以太坊的未平仓权益已攀升近30亿美元，这表明交易所所有未平仓衍生品合约的价值稳步增长。
投资回报率的上升通常被认为对资产有利。
短期内以太坊价格会上涨吗？
Derive.xyz的数据显示，尽管零售交易员预计ETH价格将下跌，但Derive的情绪看涨，看涨数量与看跌数量之比高达四比一。该预测平台将截至4月30日反弹至2，300美元上方的可能性定为9%，而截至4月30日跌破1，600美元的可能性为21%。
令人震惊的是，所有以太坊期权保费中有81.8%用于购买看涨期权。
以太坊价格是否已触及周期底部？
据Lab 4 Crypto称，以太坊终于触及-1SD线路，这为边缘买家提供了以美元平均成本进入ETH的机会。该图表显示了-1SD线的最后一次触及，该水平历史上被认为是另类币的底部。
以太坊经过近三年后于4月8日达到这一水平，如下面的底部范围估计图表所示。
以太坊价格预测
以太坊价格可能上涨近11%，并测试公允价值差距的上限为2，000美元，这是另类币的关键心理水平。两个关键动量指标，即RTI和MACD，支持以太坊的看涨论点。
RTI读数为55并且向上倾斜。MACD在中性线上方闪烁绿色柱。两者都表明另类币的进一步上涨。
以太坊可能会测试2，533美元（每日公允价值差距的下限）的阻力位，并在中长期目标为3，000美元。
如果比特币暴跌或市场回调，以太坊可能会测试1，658美元的支撑，这是每日公平价值差距的下限。
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